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Monterrey, Nuevo León (Noviembre 23, 2021): PCR Verum ratificó la calificación de largo plazo de ‘A-/M’ al municipio de El Salto, Jalisco. La calificación se fundamenta en la reducción constante en sus indicadores de endeudamiento, así como a la buena generación de Ingresos Propios respecto a la mezcla total fortalecidos por su buen sistema recaudatorio; pese a las afectaciones provocadas por la contingencia sanitaria. Asimismo, El Salto cuenta con una adecuada posición de liquidez para afrontar de mejor manera el complicado entorno económico y Balances (Primario y Financiero) superavitarios, propio de una mayor dinámica en sus Ingresos. Por su parte, la calificación incorpora crecimientos constantes en su Gasto Operativo, derivado de las necesidades de inversión en su infraestructura física para su buen funcionamiento, provocando recientemente indicadores de Ahorro Interno negativos.

Al cierre de junio 2021, el saldo de la Deuda Directa de El Salto descendió a Ps$78.7 millones (-20.2% respecto al mismo período de 2020), la cual se compone de dos créditos obtenidos con la banca múltiple, uno en 2012 por hasta Ps$150.0 millones y el otro por Ps$60.0 millones en 2014. En 2020, el indicador Deuda Directa / IFOs continúo disminuyendo y se ubicó en 0.15x (2019: 0.29x); en tanto que, el Servicio de la Deuda respecto a los IFOs se redujo a 0.05x (2019: 0.06x). PCR Verum estima que para el cierre acumulado del presente ejercicio la Deuda Directa continuará con la misma línea descendente.

La evolución de los Ingresos Propios de El Salto ha sido positiva a través del período de análisis, la administración ha implementado políticas públicas sostenibles orientadas a fortalecer los controles sobre sus principales conceptos recaudatorios, a través de cruces transversales de información y créditos fiscales. Adicionalmente, se han hecho campañas de regularización para reducir la morosidad entre los contribuyentes, actualizaciones en los valores catastrales de la entidad, aunado al robustecimiento en el área de catastro y a la recuperación gradual en la ‘Adquisición de Bienes Inmuebles’. Lo anterior provocó que los Ingresos Propios sumaran Ps$134.2 millones en los primeros seis meses del presente ejercicio (+14.5% respecto al 2T20).

El Salto cuenta con una buena cobertura de disponibilidades (52.0%), manteniendo un adecuado nivel de liquidez para cubrir los compromisos que pudieran originarse durante el presente año, además de funcionar como fondo de reserva para afrontar cualquier evento extraordinario. También, el Pasivo no-bancario (Ps$138.7 millones) del municipio se encuentra controlado y al cierre de junio registró una disminución del 7.5% respecto al mismo período del año anterior, derivado de pagos realizados a diversos acreedores y proveedores.

Los balances Primario y Financiero presentaron resultados positivos en 2020, ubicándose en +9.1% y +7.8% de los Ingresos Totales, respectivamente. El fortalecimiento el Balance Primario obedeció a un mayor nivel de Ingresos, principalmente por el aumento en los Ingresos Federales. En tanto, el Balance Financiero se vio favorecido por un menor costo de la deuda. Hacia adelante PCR Verum espera que los balances se mantengan positivos, derivado de incrementos constantes en el Ingreso.

El Gasto Total de El Salto aumentó 38.8% en los primeros seis meses del presente ejercicio, debido a un crecimiento en el Gasto Corriente y en los Subsidios, Transferencias y Ayudas, manteniendo con ello la tendencia alcista observada en el período de estudio (Tmac 2016-2020: +5.5%). El Gasto Corriente se mantuvo como el principal componente dentro de la estructura con una participación del 79.1% del total y respecto a los Ingresos Fiscales Ordinarios (IFOs) se ubicó en 72.3% (2020: 96.5%). Previamente, en 2020 se destaca que el Gasto Corriente creció considerablemente (+29.2%), presionando la flexibilidad financiera del municipio. El Salto venía de un control en sus indicadores de Gasto, no obstante; se vieron alterados por el tema de la contingencia sanitaria y de inversiones en su infraestructura física. 

Las transferencias realizadas por el municipio al cierre de junio 2021 subieron 377.5%, manteniendo con ello una tendencia favorable (Tmac 2016-2020: +40.1%). Se destacan los recursos de transferencias y apoyos a grupos vulnerables, gracias a programas sociales. El Gasto Operativo (Gasto Corriente + Subsidios, Transferencias y Ayudas) se incrementó un 32.6% y su proporción respecto a los Ingresos Disponibles del período se ubicaron en 78.7% (2T20: 61.1%). La administración, se encuentra trabajando en robustecer su estructura de costos, no obstante; prioridades como la contingencia sanitaria y el mejoramiento en la infraestructura física han prevalecido para atender las necesidades de su población. Por lo que PCR Verum no espera una menor dinámica en el Gasto Operativo para el cierre acumulado del presente ejercicio, situación que podría presionar hacia adelante la flexibilidad financiera del municipio. 

La generación de Ahorro Interno del municipio El Salto se había mantenido positiva durante el período de estudio; no obstante, en 2020 se vio afectada por un crecimiento importante en el Gasto Operativo haciendo que el indicador Ahorro Interno / IFOs se ubicara en -1.8%, equivalentes a -Ps$10.9 millones. Considerando el avance en los primeros seis meses del presente ejercicio, PCR Verum espera que El Salto retome indicadores positivos para el cierre acumulado del año, pese a posibles variaciones al alza en el Gasto Operativo.

La perspectiva de la calificación de largo plazo del municipio es ‘Estable’. La calificación podría mejorar en la medida que se incrementen de manera sostenida los Ingresos Propios con relación a los Totales, así como de robustecer los Balances (Primario y Financiero) y de que el Ahorro Interno pase a ser nuevamente positivo. Por el contrario, la calificación podría modificarse a la baja en caso de persistir la dinámica creciente en el Gasto Operativo, o bien, ante un incremento no esperado en el nivel de endeudamiento y de continuar con Ahorros Internos negativos.

El municipio de El Salto se localiza en el Estado de Jalisco, formando parte forma de la ‘Región Centro’. De acuerdo con el Censo de Población y Vivienda 2020 del INEGI, la entidad tiene 232,852 habitantes (52.3% hombres – 47.7% mujeres), representando el 2.8% de la población total del Estado de Jalisco. La tasa media anual compuesta de crecimiento (Tmac) de su población entre 2015 y 2020 fue de +6.1%, superior a la observada a nivel estatal (+1.3%). Cabe señalar que los planes de urbanización y vías de comunicación han mejorado recientemente la conexión desde y hacia el municipio, a partir de la Zona Metropolitana de Guadalajara (ZMG). La Población Económicamente Activa (PEA) del municipio al cierre de 2015 era de 71,708 personas, con una tasa de ocupación del 95.9%.

Factores ESG

El municipio de El Salto se encuentra realizando diversas actividades con el objetivo de mejorar el medio ambiente y que se presenten ahorros significativos en la entidad. Para esto, han cambiado la mayoría del alumbrado público al pasar a luminarias led con la finalidad de lograr las certificaciones por parte de la CONUEE (Comisión Nacional para el Uso Eficiente de la Energía), esto traería hacia adelante ahorros importantes debido a cambios tarifarios menores por el servicio de la luz. Asimismo, a través del Sistema Intermunicipal de los Servicios de Agua Potable y Alcantarillado (SIAPA), están invirtiendo en infraestructura pluvial a los pozos de agua para generar ahorros, estabilizando la producción de energía eléctrica. Por último, El Salto en conjunto con la iniciativa privada crearon un área de revalorización de residuos sólidos para generar ingresos sustentables (vía PET). Por último, se están instalando empresas en el parque industrial #1 con el objetivo de trabajar de manera conjunta con las autoridades municipales para buscar mejores condiciones ambientales.


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El Salto, Jalisco

CALIFICACIONES ACTUALES:

Calificación

Tipo de Calificación

Historial de Calificación


Calificación: A-/M Perspectiva 'Estable' (Perspectiva 'Estable')

Tipo de calificación: Largo Plazo

Historial de calificación:


Calificación: AA/M (e) Perspectiva 'Estable' (Perspectiva 'Estable')

Tipo de calificación: Financiamiento Bancario (Bansí 1)

Historial de calificación:


Perspectiva 'Estable'

Perspectiva 'Estable'

Perspectiva 'Positiva'

Perspectiva 'Positiva'

Perspectiva 'Negativa'

Perspectiva 'Negativa'

Observación

Observación

Observación 'Positiva'

Observación 'Positiva'

Observación 'Negativa'

Observación 'Negativa'
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