PCR Verum Ratifica Calificación de ‘AAA/M (e)’ a Cinco Créditos del Estado de Nuevo León Contratados con Banobras

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Monterrey, Nuevo León (Enero 27, 2023): PCR Verum ratifica la calificación de ‘AAA/M (e)’ con perspectiva ‘Estable’ a los siguientes créditos respaldados por el Estado de Nuevo León con el Banco Nacional de Obras y Servicios Públicos, S.N.C., Institución Banca de Desarrollo:

Banobras 17-1, monto inicial de Ps$1,500 millones con vencimiento a 20 años y como fuente de pago el 2.32% del Fondo General de Participaciones (FGP), pertenecientes al Estado de Nuevo León. El destino de este financiamiento fue para inversiones público-productivas, así como para el pago de un remanente de un crédito con la banca múltiple (aforo promedio del escenario base de 7.84x para los próximos doce meses).

Banobras 17-2, monto inicial de Ps$2,000 millones con vencimiento a 20 años y como fuente de pago el 3.06% del FGP. El destino del financiamiento fue para pagar un crédito con la banca múltiple (aforo promedio en el escenario base de 5.94x para los próximos doce meses).

Banobras Ps$7,425.9 millones con vencimiento a 25 años y como garantía de fuente de pago el 8.0% del FGP. El destino de este crédito fue para refinanciar hasta donde baste o alcance el saldo insoluto de los bonos cupón cero, en tanto que el remanente iría a Inversión Pública Productiva (aforo promedio de 3.48x en el escenario base para los próximos doce meses).

Banobras 22-1, monto inicial de Ps$3,000 millones con vencimiento a 25 años y como fuente de pago la afectación del 3.15% del FGP. El destino de este recurso fue para refinanciar tres créditos (aforo promedio en el escenario base de 2.62x para los próximos doce meses).

Banobras 22-2, monto inicial por Ps$757.4 millones con vencimiento de 25 años y como garantía de fuente de pago la afectación del 0.64% del FGP. El monto del financiamiento fue para refinanciar un crédito obtenido en 2017 (aforo promedio de 2.1x en el escenario base para los próximos doce meses).

Las calificaciones de los financiamientos estructurados responden al robusto comportamiento de sus coberturas financieras del servicio de la deuda, así como a la calidad crediticia del Estado de Nuevo León y la fortaleza jurídica-financiera de cada estructura. PCR Verum ratificó la calificación de largo plazo de ‘AA-/M’ para el Estado de Nuevo León.

La ratificación en la calificación de largo plazo se fundamenta en su buena generación de Ingresos Propios fortalecida por la apertura en su totalidad de la economía, aunado a su fortaleza industrial que lo caracteriza y a las buenas estrategias en su sistema recaudatorio. Se destaca, un repunte importante en los sectores productivos de la entidad, propia de mecanismos eficientes en su entorno económico y su estratégica ubicación geográfica para el desarrollo de éstas. Asimismo, la calificación toma en cuenta el buen control en su Gasto Operativo, aunque con incrementos marginales durante el 2022, ocasionado por un repunte en inversión pública, principalmente destinado al mejoramiento en infraestructura física, en seguridad pública y en salud. Por su parte, la calificación toma en cuenta el elevado nivel de endeudamiento respecto a sus Ingresos Disponibles, aunque con mejoras sustanciales en las características de la deuda, misma que ha sido destinada para proyectos de inversión hacia adelante.

Las calificaciones de los financiamientos se encuentran en el rango más elevado que otorga PCR Verum. Por su parte, ajustes a la baja podrían darse ante una acción similar sobre la calificación del Estado o si las coberturas del servicio de la deuda por los flujos en garantía son menores a lo anticipado por PCR Verum bajo los diferentes escenarios de estrés.

Estado de Nuevo León

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Calificación: AA-/M (Perspectiva 'Estable')