PCR Verum Ratifica Calificación de ‘AAA/M (e)’ a Dos Créditos del Estado de Nuevo León Contratados con Banorte

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Monterrey, Nuevo León (Enero 27, 2023): PCR Verum ratifica la calificación de ‘AAA/M (e)’ con perspectiva ‘Estable’ a los siguientes dos créditos respaldados por el Estado de Nuevo León con Banco Mercantil del Norte, S.A., Institución de Banca Múltiple, Grupo Financiero Banorte.

Banorte 21, monto inicial de Ps$500 millones con vencimiento a 20 años y como fuente de pago el 1.05% del Impuesto Sobre Nómina (ISN) más el 0.16% del Fondo General de Participaciones (FGP), pertenecientes al Estado de Nuevo León. Dirigido para Inversión Pública-Productiva.

Banorte 22, monto inicial de Ps$250 millones con vencimiento a 20 años y como fuente de pago el 0.4975% del ISN más el 0.07% del FGP. El destino del financiamiento fue para Inversión Pública-Productiva.

El servicio de la deuda de Banorte 21 y 22 es realizado a través de un Fideicomiso Irrevocable de Administración y Fuente de Pago F/5320.

Las calificaciones de los financiamientos estructurados responden al buen comportamiento de sus coberturas financieras del servicio de la deuda (aforos promedios de 3.44x y 3.39x para los próximos doce meses de cada crédito; respectivamente y de 2.7x y 2.6x en un escenario máximo de estrés para cada financiamiento), así como a la calidad crediticia del Estado de Nuevo León y la fortaleza jurídica-financiera de cada estructura. PCR Verum ratificó la calificación de largo plazo de ‘AA-/M’ para el Estado de Nuevo León.

La ratificación en la calificación de largo plazo se fundamenta en su buena generación de Ingresos Propios fortalecida por la apertura en su totalidad de la economía, aunado a su fortaleza industrial que lo caracteriza y a las buenas estrategias en su sistema recaudatorio. Se destaca, un repunte importante en los sectores productivos de la entidad, propia de mecanismos eficientes en su entorno económico y su estratégica ubicación geográfica para el desarrollo de éstas. Asimismo, la calificación toma en cuenta el buen control en su Gasto Operativo, aunque con incrementos marginales durante el 2022, ocasionado por un repunte en inversión pública, principalmente destinado al mejoramiento en infraestructura física, en seguridad pública y en salud. Por su parte, la calificación toma en cuenta el elevado nivel de endeudamiento respecto a sus Ingresos Disponibles, aunque con mejoras sustanciales en las características de la deuda, misma que ha sido destinada para proyectos de inversión hacia adelante.

Las calificaciones de los financiamientos se encuentran en el rango más elevado que otorga PCR Verum. Por su parte, ajustes a la baja podrían darse ante una acción similar sobre la calificación del Estado o si las coberturas del servicio de la deuda por los flujos en garantía son menores a lo anticipado por PCR Verum bajo los diferentes escenarios de estrés.

Estado de Nuevo León

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Calificación: AA-/M (Perspectiva 'Estable')