PCR Verum Ratifica Calificación de ‘AAA/M (e)’ a Tres Créditos del Estado de Nuevo León Contratados con BBVA México

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Monterrey, Nuevo León (Enero 27, 2023): PCR Verum ratificó la calificación de ‘AAA/M (e)’ con perspectiva ‘Estable’ a los siguientes tres créditos respaldados por el Estado de Nuevo León con BBVA México, Institución de Banca Múltiple, Grupo Financiero BBVA México:

BBVA 22-1, monto inicial de Ps$750 millones con vencimiento a 20 años y como fuente de pago el 1.49% del Impuesto Sobre Nómina (ISN) más el 0.22% del Fondo General de Participaciones (FGP), pertenecientes al Estado de Nuevo León. Dirigido para Inversión Pública-Productiva.

BBVA 22-2, monto inicial de Ps$1,000 millones con vencimiento a 20 años y como fuente de pago el 1.99% del ISN más el 0.29% del FGP. Dirigido para Inversión Pública-Productiva.

BBVA 22-3, monto inicial de Ps$1,500 millones con vencimiento a 20 años y como fuente de pago el 3.41% del ISN más el 0.52% del FGP. El destino del financiamiento fue para Inversión Pública-Productiva.

El servicio de la deuda del BBVA 22-1 y del 22-2 es realizado a través de un Fideicomiso Irrevocable de Administración y Fuente de Pago #2004265 con Santander como fiduciario; los cuales contemplan los ingresos del ISN; asimismo, el FGP se da por una instrucción a la Tesorería de la Federación. En tanto para el BBVA 22-3, el Fideicomiso Irrevocable de Administración y Fuente de Pago es el F/5320.

Las calificaciones de los financiamientos estructurados responden al robusto comportamiento de sus coberturas financieras del servicio de la deuda (aforos promedios por encima de 3.03x durante toda la vida de cada crédito; respectivamente), así como a la calidad crediticia del Estado de Nuevo León y la fortaleza jurídica-financiera de cada estructura. PCR Verum ratificó la calificación de largo plazo de ‘AA-/M’ para el Estado de Nuevo León.

La ratificación en la calificación de largo plazo se fundamenta en su buena generación de Ingresos Propios fortalecida por la apertura en su totalidad de la economía, aunado a su fortaleza industrial que lo caracteriza y a las buenas estrategias en su sistema recaudatorio. Se destaca, un repunte importante en los sectores productivos de la entidad, propia de mecanismos eficientes en su entorno económico y su estratégica ubicación geográfica para el desarrollo de éstas. Asimismo, la calificación toma en cuenta el buen control en su Gasto Operativo, aunque con incrementos marginales durante el 2022, ocasionado por un repunte en inversión pública, principalmente destinado al mejoramiento en infraestructura física, en seguridad pública y en salud. Por su parte, la calificación toma en cuenta el elevado nivel de endeudamiento respecto a sus Ingresos Disponibles, aunque con mejoras sustanciales en las características de la deuda, misma que ha sido destinada para proyectos de inversión hacia adelante.

Las calificaciones de los financiamientos se encuentran en el rango más elevado que otorga PCR Verum. Por su parte, ajustes a la baja podrían darse ante una acción similar sobre la calificación del Estado o si las coberturas del servicio de la deuda por los flujos en garantía son menores a lo anticipado por PCR Verum bajo los diferentes escenarios de estrés.

Estado de Nuevo León

CALIFICACIONES ACTUALES:

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Historial de Calificación

Calificación: AA-/M (Perspectiva 'Estable')