PCR Verum Ratifica Calificación de ‘AAA/M (e)’ a un Crédito del Estado de Nuevo León Contratado con Banco Azteca

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Monterrey, Nuevo León (Enero 27, 2023): El día de hoy PCR Verum ratificó la calificación de ‘AAA/M (e)’ a un financiamiento bancario estructurado contratado por el Estado de Nuevo León en 2022 con Banco Azteca, S.A., Institución de Banca Múltiple. El monto del financiamiento contratado por el Estado fue por hasta Ps$240,000,000.00 (doscientos cuarenta millones 00/100 M.N.) para Inversión Pública Productiva. Se tiene un plazo de 20 años, tasa de interés variable referenciada a la TIIE adicional a una sobretasa, e incluye un fondo de reserva de dos meses de pago del servicio de la deuda y 237 amortizaciones mensuales crecientes. La fuente de pago consiste en la afectación del 0.08% del Fondo General de Participaciones (FGP), excluyendo las participaciones (20%) que corresponden a los municipios del Estado de Nuevo León y el 0.55% del Impuesto Sobre Nómina (ISN); a través de un Fideicomiso Irrevocable de Administración y Fuente de Pago F/5320. La perspectiva de la calificación es ‘Estable’.

La calificación del financiamiento bancario se fundamenta en el buen comportamiento de las coberturas financieras del servicio de la deuda, así como a la calidad crediticia del Estado de Nuevo León (‘AA-/M’ por PCR Verum) y a la fortaleza jurídico-financiera de la estructura. Observando el comportamiento desde la perspectiva del escenario base, se identifican aforos promedios de 3.31x (Participaciones en Garantía / Servicio de la Deuda Mensual) durante los próximos doce meses (2.76x en el escenario de estrés máximo), pese a los posibles incrementos bruscos en la tasa de interés que PCR Verum espera en los siguientes meses debido a factores inflacionarios y de incertidumbre en el entorno económico. Cabe mencionar que actualmente el financiamiento se encuentra en su período de gracia hasta septiembre de 2023.

PCR Verum ratificó la calificación de largo plazo en ‘AA-/M’ del Estado de Nuevo León. La calificación se fundamenta en su buena generación de Ingresos Propios fortalecida por la apertura en su totalidad de la economía, aunado a su fortaleza industrial que lo caracteriza y a las buenas estrategias en su sistema recaudatorio. Se destaca, un repunte importante en los sectores productivos de la entidad, propia de mecanismos eficientes en su entorno económico y su estratégica ubicación geográfica para el desarrollo de éstas. Asimismo, la calificación toma en cuenta el buen control en su Gasto Operativo, aunque con incrementos marginales durante el 2022, ocasionado por un repunte en inversión pública, principalmente destinado al mejoramiento en infraestructura física, en seguridad pública y en salud. Por su parte, la calificación toma en cuenta el elevado nivel de endeudamiento respecto a sus Ingresos Disponibles, aunque con mejoras sustanciales en las características de la deuda, misma que ha sido destinada para proyectos de inversión hacia adelante.

La calificación del financiamiento se encuentra en el rango más elevado que otorga PCR Verum. Por su parte, ajustes a la baja podrían darse ante una acción similar sobre la calificación del Estado o si las coberturas del servicio de la deuda por los flujos en garantía son menores a lo anticipado por PCR Verum bajo los diferentes escenarios de estrés.

Estado de Nuevo León

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Calificación: AA-/M (Perspectiva 'Estable')