Comunicados

Listado de todos los comunicados.

Emisor Sector Fecha Resumen Liga
FHipo (Prog. CP) Instituciones Financieras 12/05/21

La calificación se fundamenta en la fortaleza patrimonial de FHipo, con razonables niveles de apalancamiento y a la espera de que éstos se mantengan al tener en cuenta los límites establecidos internamente. Durante gran parte del período de análisis FHipo registró una rentabilidad consistente, sin embargo, pese a resentir contablemente los costos causados por el proceso de internalización del Administrador y Asesor en los últimos dos ejercicios, la expectativa hacia adelante es que dicha acción derive en un ahorro considerable en sus Gastos de Administración; asimismo, se toma en consideración su sano modelo de negocio, partiendo de una buena flexibilidad de fondeo y sólida posición de liquidez. Esta calificación se encuentra limitada por el aumento en los riesgos inherentes del portafolio crediticio de FHipo, el cual se integra principalmente por créditos co-originados con el Infonavit, esto ante un complicado entorno económico a nivel nacional, con crecimientos en tasas de desempleo, esperando mayores y prolongadas presiones hacia su calidad de activos.

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Cooperativa Acreimex Corporativos 11/05/21

La calificación como Administrador Primario de Activos Financieros de Cooperativa Acreimex toma en cuenta la capacidad para mejorar su calidad de activos durante 2020, esto a través de la implementación de adecuadas estrategias que le ayudaron a reducir sus índices de morosidad a pesar del complejo entorno económico. Asimismo, considera la buena trayectoria de su equipo directivo; su robusta infraestructura física y tecnológica para la originación de créditos y cobranza, en su caso capaz de soportar el crecimiento esperado en sus operaciones; además de sus adecuados indicadores eficiencia y esquemas de control; así como por manuales de operación con procedimientos correctamente documentados. Por su parte, la calificación está limitada por las concentraciones que presenta su portafolio crediticio, tanto en el sector de microcréditos, como geográficamente en el Estado de Oaxaca; en añadido a las presiones y riesgos que podrían persistir a largo plazo dado el complicado entorno económico.

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Cooperativa Acreimex Instituciones Financieras 11/05/21

El incremento en la calificación de largo plazo de Acreimex obedece a la consistencia y buena evolución mostrada en su desempeño financiero, pese a las complicadas condiciones económicas y desafíos a causa de la pandemia por COVID-19, observando mejoras en su generación de utilidades netas junto con un fortalecimiento gradual de sus índices de capitalización. Adicionalmente, la Cooperativa pudo mejorar su calidad de activos en 2020 a través de la implementación de adecuadas estrategias que le ayudaron a reducir sus índices de morosidad. Las calificaciones continúan reflejando el adecuado modelo de negocios de la Cooperativa, lo cual le ha permitido sostener una estabilidad operativa, así como una sólida posición de liquidez y una diversa estructura de fondeo soportada principalmente por depósitos de captación a plazo, complementada por una buena flexibilidad de líneas de crédito por la banca de desarrollo. Por su parte, las calificaciones se encuentran limitadas por las concentraciones del portafolio crediticio en el estado de Oaxaca, así como una importante proporción destinada al consumo y microempresas, situación que le podrían implicar riesgos añadidos debido a la fuerte sensibilidad de estos sectores hacia las presiones económicas que persistirían a mediano y largo plazo.  

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Naucalpan de Juárez, Estado de México Finanzas Públicas 11/05/21

La calificación del financiamiento bancario estructurado contratado refleja la calidad crediticia del municipio de Naucalpan, así como la fortaleza jurídico-financiera de la estructura y el buen comportamiento de la fuente primaria de pago del crédito bajo los diferentes escenarios de estrés modelados por PCR Verum. Asimismo, durante los últimos doce meses terminados el 31 de marzo de 2021, el financiamiento registró un aforo promedio de 8.0x (Fuente primaria de pago / Servicio de la deuda), mientras que para la Cobertura Total dicho indicador ascendió a 12.6x [(Fuente primaria de pago + Garantía Subsidiaria + Fondo de Reserva) / Servicio de la Deuda]. El aforo mínimo observado fue de 5.9x, a su vez la Cobertura Total más baja se ubicó en 10.4x. Para los próximos doce meses se estima que la tasa de interés se mantenga en niveles moderados; no obstante, posibles presiones inflacionarias ocasionarían incrementos bruscos en la tasa de interés.

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Naucalpan de Juárez, Estado de México Finanzas Públicas 11/05/21

La modificación en la perspectiva obedece, principalmente, a un crecimiento significativo en el Gasto Operativo durante los últimos dos ejercicios, provocando un deterioro en los Balances (Primario y Financiero), aunado a una afectación negativa en la generación de Ahorro Interno. Asimismo, se observa un alto pasivo circulante y un elevado número de juicios laborales que representan una contingencia económica para el municipio de Naucalpan, limitando considerablemente su flexibilidad financiera. Por otra parte, la calificación incorpora la importancia estratégica de la entidad, en su caso derivada de su gran dinamismo económico, aunque con presiones en su generación de Ingresos Propios, debido a la desaceleración en su actividad económica a raíz del cierre parcial provocado por la contingencia sanitaria.

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ION Financiera (Prog. CP) Instituciones Financieras 07/05/21

La calificación asignada a este Programa se fundamenta en la capacidad de la SOFOM de mantener indicadores buenos de capitalización y calidad crediticia, aún en momentos adversos. Asimismo, consideran sus niveles altos de liquidez que registran al 1T21 y una adecuada flexibilidad financiera, aunque dependiente en el proporcionado por la Banca de Desarrollo. No obstante, consideramos que la calidad de activos podría presionarse y las razones de rentabilidad podrían disminuir debido a necesidades de provisiones mayores a raíz del surgimiento del coronavirus (COVID 19).

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Arrendadora Actinver (ARREACT 21) Instituciones Financieras 07/05/21

La calificación de ‘AA-/M’ asignada a esta emisión se fundamenta en la fortaleza del soporte que recibiría por parte de Corporación Actinver, tomando en cuenta que la operación de la Arrendadora es fundamental y estratégicamente importante para la Corporación, debido a su tamaño de activos y su contribución de ingresos. Por su parte, Arrendadora Actinver muestra buenos indicadores de cartera vencida pese a la situación económica actual y además con apropiadas coberturas; asimismo presenta una favorable rentabilidad presentada durante los primeros tres meses del 2021 y una adecuada estructura de fondeo, aunque concentrada en el mercado de deuda; así como altos niveles de apalancamiento y concentraciones relevantes dentro de su portafolio crediticio.

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Grupo Hema (GHEMA 18) Corporativos 26/04/21

La modificación en la perspectiva de las calificaciones a ‘Estable’ desde ‘Negativa’, obedece al buen manejo tomado por parte del Grupo para hacer frente a la pandemia por COVID-19, destacando la mínima disminución en ingresos dada su diversificación en distintas líneas de negocio que lograron compensar la afectación en la división de restaurantes y bebidas (HDR), además del aumento en la generación de EBITDA y mejores Márgenes EBITDA. Asimismo, los indicadores de apalancamiento se mantuvieron estables y se fortaleció de manera importante su posición de liquidez (+2.5 veces de efectivo en caja), conservando asimismo líneas bancarias comprometidas que pudieran disponerse en caso de ser requerido. La perspectiva podría cambiar a ‘Negativa’ de observarse un impacto negativo en la generación de flujo que pudieran deteriorar los indicadores de apalancamiento o comprometer la liquidez de la compañía.

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Grupo Hema Corporativos 26/04/21

La modificación en la perspectiva de las calificaciones a ‘Estable’ desde ‘Negativa’, obedece al buen manejo tomado por parte del Grupo para hacer frente a la pandemia por COVID-19, destacando la mínima disminución en ingresos dada su diversificación en distintas líneas de negocio que lograron compensar la afectación en la división de restaurantes y bebidas (HDR), además del aumento en la generación de EBITDA y mejores Márgenes EBITDA. Asimismo, los indicadores de apalancamiento se mantuvieron estables y se fortaleció de manera importante su posición de liquidez (+2.5 veces de efectivo en caja), conservando asimismo líneas bancarias comprometidas que pudieran disponerse en caso de ser requerido. La perspectiva podría cambiar a ‘Negativa’ de observarse un impacto negativo en la generación de flujo que pudieran deteriorar los indicadores de apalancamiento o comprometer la liquidez de la compañía.

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Finpo Administrador de Activos Financieros 26/04/21

La calificación como administrador de activos financieros de Finpo se fundamenta en la buena calidad de su portafolio creditico históricamente observada, incorporando una destacada habilidad para gestionar un crecimiento ordenado en sus operaciones, además acompañada de adecuados esquemas de garantías. En añadido, los principales procesos de la SOFOM se adaptan a sus necesidades actuales, apoyándose a su vez en una administración con experiencia en la industria. Por su parte, la calificación se encuentra limitada por las concentraciones observadas en el portafolio crediticio por acreditado y entidad federativa, además tiene a consideración la participación de la SOFOM en algunos sectores con mayores riesgos añadidos ante el complicado entorno económico. 

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